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Marvell FY2027 Q2：数据中心收入 21.7 亿美元占 79%，全年指引再上调至 120 亿美元
文章出处：瑞航达电子国际化电子元件渠道分销商 作者：电子元器件供应链服务商 发表时间：2026-08-30
Marvell 公布 FY2027 第二财季财报，净收入 27.39 亿美元，同比增长 37%，超出指引中值，创下公司纪录；非 GAAP 摊薄每股收益 0.94 美元，毛利率 58.9%，经营性
现金流 6.055 亿美元。数据中心是绝对主力：单季收入 21.715 亿美元，同比增长 46%、环比增长 18%，占总收入 79%，同比增速较上季度的 27% 明显加快。通信及其
他终端市场收入 5.678 亿美元，同比增长 10%。
公司再次上调两个财年的收入展望：FY2027 全年营收预期从约 115 亿美元上调至约 120 亿美元（同比增长约 45%），FY2028 预期从约 165 亿美元上调至约 180 亿美
元。第三财季指引为净收入 31.5 亿美元（±5%）、非 GAAP 每股收益 1.10 美元（±0.05）。CEO Matt Murphy 表示，AI 相关预订保持强劲，预计定制计算业务将在
FY2027 下半年显著加速，收入增速会在财年剩余时间里继续抬升。
这份财报的信号不在收入总量，而在结构变化的速度。数据中心增速从 27% 拉到 46%，驱动力从高速连接（光 DSP、SerDes、交换互连）向定制计算扩展，说明 AI 集
群的采购重心正在从通用互连芯片转向 ASIC 与配套的存储网络器件。毛利率随定制业务占比上升略有摊薄，属于结构性的成本换规模，而非竞争恶化。跟踪这条线的工
程落点在两处：一是 800G/1.6T 光模块里的 DSP 与重定时器出货节奏，二是定制 XPU 带来的封装与供电设计变化——后者会直接改变上游基板、电源管理芯片的选型
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